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广州万隆揭密跳水三大诱因谁是幕后推手

发布时间:2021-10-14 19:25:28 阅读: 来源:涡流泵厂家

广州万隆:揭密跳水三大诱因谁是幕后推手?

广州万隆:揭密跳水三大诱因谁是幕后推手? 更新时间:2010-11-13 6:57:44 提要:从市场各方资金博弈的情况看,除了基金、保险和社保资金外,热钱、居民储蓄以及炒房资金起到主导作用。但从监测的结果来看,热钱和居民储蓄的作用可能远远小于炒房资金。而炒房资金投机的本质决定了本轮行情注定是投机性强、波动幅度大和波动操作性强的特征。因此,在操作策略上,投资者应对行情性质作进一步深入了解……  [博弈市况透析]

本周深沪大盘呈现高位跳水的态势,两市股指分别大跌7.33%和4.60%;其中上证综指在创出3186.72点的新高后连续击穿5日、10日及20日均线支撑,不仅近期缺口得以完全回补,连3000点整数关口也宣告失守,对市场人气造成沉重打击。

从诱发大盘快速跳水的因素来看,除了技术上跳空缺口对股指形成下拉作用外,机构高仓位、市场对通胀压力和未来货币政策逐步收紧的担忧明显加剧,是造成本周股指宽幅震荡的重要原因。

基金仓位接近历史高点

值得关注的是,随着近阶段行情的持续活跃,基金仓位相应逐步走高。有机构报告显示,股票、混合型开放式基金仓位上升至88.89%左右的高位,创下2006年以来新高。从历史情况看,当基金仓位接近或达到88%时,意味着基金手头已没有多少资金推动行情上涨。尽管本周有33只基金密集发行,为有史以来最高纪录;但新基金从募集发行到建仓仍需一定时日,因此机构当前过高的仓位已严重制约短期做多动能,而机构调仓行为必然引发股指宽幅震荡。尤其是遭遇利空消息或行情处于敏感点位之际,市场情绪的变化将进一步加剧短期股指的波动幅度。

加强通胀管理引发流动性担忧

面对通胀压力和热钱流入趋势,此前央行发布的货币政策执行报告中首次做出货币条件逐步回归常态水平的表述。这一表述的背后,体现出央行政策将更加侧重考虑管理通胀与流动性压力;通胀管理再次成为三大调控之首。

本周国家统计局公布的数据显示,10月份居民消费价格指数同比上涨4.4%,比9月份涨幅扩大0.8个百分点,创两年来的新高。与一年期定期存款基准利率相比,当前实际负利率已达200个基点。由于10月份CPI超出市场预期,而引发市场对进一步出台紧缩政策的预期。在公布CPI数据前夕,中国人民银行决定从11月16日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,进一步明确了货币政策趋于收紧的信号,未来货币政策将逐步回归稳健。显然政策紧缩会否削弱支撑行情发展的流动性成为各方关注焦点,需密切关注政策方向和力度。

市场做空动能有待进一步消化

在12月即将举行的中央经济工作会议之前,未来货币政策的不确定性仍为行情发展的最大隐忧。加上近阶段市场对通胀预期和压力已有较为充分的反应,具体表现在从9月30日行情启动以来截至目前,相关的通胀受益板块均有不菲的涨幅,如稀土板块涨幅高达53.08%,黄金板块涨幅高达39.55%,煤炭板块涨幅高达38.05%,有色金属涨幅高到29.38%,石油行业涨幅高达24.46%。在通胀受益板块走强的带动下,人民币升值受益的航空板块涨幅达28.76%,券商、保险、物联网、青海、山西板块等涨幅均超过20%。在市场已积累较为丰厚获利浮筹的情形下,市场内在的消化整理要求已十分明显。

另外,从技术角度而言,上证综指在突破年线阻力之后,理论上也存在回抽确认的要求。因此,就短期而言,在技术调整、市场内在消化整理以及政策压力等综合影响下,市场做多动能仍有待进一步消化。

谁是幕后推手?

需要提醒的是,本轮930行情自开始到目前,两市成交持续火暴,包括本周的冲高跳水过程中,上海一周单边成交均达1.3万亿,此前的四个交易周都在1万亿以上。如此火暴的成交和换手究竟谁是推手?

在此前的文章中多次强调,从市场各方资金博弈的情况看,除了基金、保险和社保资金外,热钱、居民储蓄以及炒房资金起到主导作用。但从监测的结果来看,热钱和居民储蓄的作用可能远远小于炒房资金。而炒房资金投机的本质决定了本轮行情注定是投机性强、波动幅度大和波动操作性强的特征。因此,在操作策略上,投资者应对行情性质作进一步深入了解。笔者认为,在市场未有效企稳前,应特别注意整体仓位的控制,把握操作主动性。

[今日消息面]

周五主要有以下信息值得投资者关注:

1、国家统计局11日公布的数据显示,10月居民消费价格同比上涨4.4%,比上月扩大0.8个百分点,创2008年10月以来新高;工业品出厂价格上涨5.0%,比上月扩大0.7个百分点。中国人民银行同日公布的金融数据显示,10月人民币贷款增加5877亿元,同比多增3347亿元。前10月人民币贷款增长6.89万亿元。当月住户存款减少7003亿元,创2009年以来新低,在通胀预期之下,居民储蓄再现搬家进股市情景。

2、央行副行长胡晓炼11日在中国社会科学论坛上表示,央行将密切关注物价走势,继续灵活有效地运用传统货币政策工具,增强政策的针对性和有效性。同时,需要考虑引入新的政策工具,建立宏观审慎管理框架。央行提高存款准备金率表明央行在管理流动性方面所采取的措施,也表明会持续使流动性供给和银行体系流动性保持合理。面临新的复杂形势,需要考虑引入新的政策工具,要建立宏观审慎管理框架:一是要对经济周期管理,也就是通过宏观审慎工具使用,更进一步有效熨平经济周期波动,特别要及时有效采用一些逆周期政策措施。二是要对可能引发系统性风险的部门或领域,采取宏观审慎管理措施。三是在应对大量资本流入情况下,可以把对资本大量流入管理纳入宏观审慎管理框架,除了传统地通过加强监管、加强检查、加强限制等资本管理手段外,还可以考虑加强对银行资产负债表的管理问题。

3、中国社会科学院副院长李扬11日在中国社会科学论坛上表示,地方融资平台问题显示出我国金融结构中的矛盾,需要分类处理。同时,城镇化将成为未来中国经济发展的主要引擎,并将构成经济发展方式转变最主要的动力之一。

4、国家电网第四批智能电表招标即将展开。日前国家电网公布了2010年智能电网第二批和第三批招标结果,年内三批招标均针对一次设备,涉及变压器、互感器、组合电器等共八大类。我国智能电网将进入建设高峰,整体投资有望达到2万亿,一次设备龙头企业和二次设备中涉及智能监测、控制保护、无功补偿等概念的上市公司有望持续受益。

5、统计显示,本周共有33只基金在销售,发行之密集,近年罕见。11月以来基金热逐渐进入高潮,短短9天新成立基金的募集份额就高达225.61亿元,而整个10月成立基金的募集份额合计仅为78.51亿元。提前于11月5日结束募集华商策略精选基金首募份额为118.15亿,成为今年4月来首只提前结束募集的偏股型基金,也成为今年来首只首募超百亿的偏股型基金。

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